El tipo de interés de los nuevos préstamos para la compra de vivienda es similar en España al de la zona euro, en torno al -0,060, aunque el tipo medio de las hipotecas existentes es del -0,252.
Esta evolución se explica por la intensa bajada de los tipos de interés y el alto porcentaje de hipotecas a tipo variable en España. Aunque el porcentaje de préstamos a tipo variable ha bajado del 2008 al 2021, la cifra sigue siendo muy superior a la media de la zona euro, que es del 15%.
Los bajos tipos de interés y la penalización que el BCE aplica desde junio de 2014 a los bancos con exceso de liquidez presionan los márgenes y la rentabilidad del sector, y explica que tres países de la eurozona ya cobren a las empresas por los depósitos a plazo (Bélgica, Holanda y Alemania).
En el caso de las familias, en ningún país se ha roto la barrera del 0%, algo muy poco probable por las consecuencias que tendría que los hogares prefirieran mantener su riqueza en efectivo en lugar de en depósitos bancarios.
¿Cuál es el Tipo de interés de las hipotecas a más de tres años?
El tipo de interés aplicado a los préstamos para la compra de vivienda ha tendido generalmente a ser más bajo en España que en la zona del euro, normalmente en unos 100 puntos básicos (pb).
Este diferencial se ha reducido un poco en los últimos tres años, estabilizado en la actualidad.
IRPH de bancos con este índice vemos la media de los préstamos a tres años que conceden las entidades. También podemos ver el IRPH de cajas de las de ahorro, construyendose éste índice como el IRPH de bancos mencionado, pero con las ofertas hipotecarias de las cajas de ahorros.
También esta extendido el tipo medio IRPH del Conjunto de Entidades de crédito siendo una media de el IRPH de de las cajas de ahorro y los bancos.
En este enlace puedes ver El Tipo Medio de los prestamos hipotecarios a Mas de tres años como puedes ver en la foto.
Esta cifra es inferior a los tipos aplicados en los principales sectores bancarios europeos: 2,45% en Alemania, 1,98% en Francia y 2,01% en Italia. Entre los países de la eurozona, sólo Portugal y Finlandia tienen tipos de interés hipotecarios más bajos que los de España.
La situación cambia si nos fijamos en los nuevos préstamos que conceden los bancos en lugar del tipo medio vigente sobre el stock de hipotecas pendientes.
Según esa medida (noviembre de 2018), el tipo que se aplica actualmente en España está ligeramente por encima de la media de la eurozona (19 puntos básicos más): 2,02% frente al 1,83% de la UEM (gráfico 2a).
Los bancos españoles están fijando un tipo de interés más alto para las nuevas hipotecas que sus homólogos en Italia (1,91%), Alemania (1,88%) y Francia (1,5%), dentro de un intervalo marcado por dos extremos: Grecia (3,34%) y Finlandia (0,89%). Desde mediados de 2012, los tipos aplicados en España han sido muy similares a la media de la eurozona.
Bajo la premisa de que el impacto de la política monetaria sobre los márgenes no es lineal, siendo mayor en un entorno de tipos bajos que en uno de tipos altos, se considera que una subida de los tipos de interés afectaría positivamente a la rentabilidad de la banca.
Al mismo tiempo, ir más allá con las penalizaciones por exceso de liquidez de lo que el sector podría soportar sería contraproducente para la estabilidad financiera, dado el impacto perjudicial sobre el margen de intermediación y sobre las rentabilidades, que ya se han reducido.
Cabe esperar que, si se resuelven los problemas de solvencia y transparencia en otros escenarios europeos, el sector bancario español podrá encontrar un entorno de mercado más favorable para el valor de sus accionistas», señalan los autores.
Asimismo, se espera que se consolide la generación de tasas de crecimiento positivas en los saldos crediticios del sector privado y, en conjunto, que se produzca una mejora relativa de la rentabilidad, aunque ésta seguirá siendo el principal reto a medio plazo.
Cabe esperar que se acelere la reducción de las tasas de morosidad por dos motivos: se prevé que la tasa de paro siga bajando y que el saldo de crédito de los bancos aumente, con lo que las tasas de morosidad se reducirán de forma aún más significativa.
Asimismo, según los autores, y ante posibles cambios en la política monetaria del BCE, cabe destacar cómo los bancos españoles han reducido su dependencia de la financiación del Eurosistema, especialmente en el último año.
El déficit comercial de la economía española parece haberse estabilizado en torno a los 20.000 millones de euros anuales desde el inicio de la recuperación económica, unos 1,8 puntos del PIB.
A su vez, y en la escala de servicios, el creciente protagonismo de la exportación de servicios no turísticos representa uno de los cambios estructurales más significativos de la economía española desde la crisis de 2008. En el segundo trimestre de 2008 la balanza anual de servicios no turísticos apenas era representativa del sector exterior.
Sin embargo, en los últimos doce meses ya aporta unos 13.700 millones de euros, lo que representa el 27% del superávit total de los servicios y equivale al 70% del debe de la balanza comercial.
Por áreas geográficas, las exportaciones españolas de servicios no turísticos se venden mayoritariamente a la zona euro, que constituye el 38% de la demanda. Europa representa más del 60%, frente al 23% de América y el 11% de Asia.
Por tipo de actividad, los servicios a las empresas representan casi un tercio de las exportaciones de servicios no turísticos, encabezados por los servicios técnicos, la ingeniería, el comercio, los servicios profesionales de consultoría, la gestión y la I+D.
También destacan los servicios de transporte, telecomunicaciones, informática y tecnologías de la información, servicios financieros, seguros y pensiones.
Licenciado en Económicas en la Universidad de Castilla La Mancha, apasionado del Sistema Financiero y especializado en finanzas personales.
Redactor de Contenidos, nuestra vocación ayudarte.