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Ya seas un profesional de las finanzas como un simple accionista interesado, probablemente se haya topado alguna vez con las siglas «EBIT» y «EBITDA».
Ambas métricas analíticas son una forma de medir los beneficios de una empresa. Aunque son similares, difieren en aspectos fundamentales y, en última instancia, miden dos formas distintas de ingresos.
Esta guía sobre EBIT vs EBITDA le explicará todo lo que necesita saber cuando un informe trimestral hace referencia a cualquiera de estos términos contables..
¿Qué es el EBITDA?
EBITDA significa: Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Para explicarlo una vez más, EBITDA son las siglas de Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization.
El EBITDA puede ser más difícil de calcular a partir de la cuenta de resultados. La depreciación y la amortización pueden incluirse en varios puntos de la cuenta de resultados (en el coste de las mercancías vendidas y como parte de los gastos generales y administrativos, por ejemplo) y, por tanto, requieren una atención especial.
La forma más fácil de asegurarse de que tiene las cifras completas de depreciación y amortización es comprobando el Estado de Flujo de Caja, donde estarán totalmente desglosadas.
¿Por qué calcular el EBITDA?
El uso del EBITDA permite al analista estimar el flujo de caja neto de una empresa.
Esto da una indicación de la salud operativa de la empresa sin calcular en abstracto las pérdidas contables.
También da al analista una idea de la fortaleza probable de la empresa en términos de operaciones que requieren mucho dinero en efectivo, como la expansión, la reinversión y la gestión de la deuda.
Sin embargo, los analistas e inversores deben tener cuidado al utilizar el EBITDA. Mientras que el flujo de caja es una métrica valiosa para el rendimiento futuro de una empresa, la depreciación y la amortización no son pérdidas hipotéticas.
Representan un deterioro real a lo largo del tiempo. Los inversores que no tengan debidamente en cuenta este aspecto al examinar los resultados de una empresa.
Pueden verse sorprendidos cuando una empresa no pueda pedir préstamos de forma efectiva o transformar las tenencias de capital en efectivo, cuando el flujo de caja se vea interrumpido por compras a gran escala o cuando el rendimiento se deteriore debido al envejecimiento de los equipos.
¿Qué es el EBIT?
EBIT significa: Beneficios antes de intereses e impuestos.
Como se ha indicado anteriormente, el EBIT representa los beneficios (o ingresos netos/beneficios, que es lo mismo) a los que se añaden los intereses y los impuestos.
En una cuenta de resultados, el EBIT puede calcularse fácilmente partiendo de la línea de beneficios antes de impuestos y añadiendo a esa cifra los gastos por intereses en los que haya incurrido la empresa.
¿Por qué calcular el EBIT?
Esta fórmula permite examinar el rendimiento de una empresa según su modelo básico. Esencialmente, en un vacío en el que sólo consideramos las operaciones del negocio y nada más, ¿cómo de sanas son las finanzas de esta empresa?
El valor de un modelo de EBIT es que los analistas consideran los impuestos y los gastos de financiación de terceros.
Estas categorías son fundamentales, sin duda, ya que ninguna empresa puede mantenerse en activo si no puede pagar sus impuestos o hacer frente a los pagos de intereses de la deuda.
Sin embargo, cuando se consideran únicamente los ingresos netos de una empresa, los impuestos y los intereses pueden distorsionar el rendimiento del mercado.
Un entorno financiero o fiscal especialmente saludable puede hacer que una empresa mal gestionada parezca buena, mientras que una fuerte carga fiscal o un plan de endeudamiento mal elegido pueden dejar a una empresa sólida en apuros.
Al considerar los beneficios netos sólo en este contexto operativo, un analista puede hacerse una idea de lo buena que es la empresa a la hora de dirigir su negocio antes de que el flujo de capital, las estructuras de préstamo y la deuda pública intervengan en el resultado.
¿Cuál es la diferencia entre EBIT y EBITDA?
La diferencia entre el EBIT y el EBITDA es que la depreciación y la amortización se han añadido de nuevo a los beneficios en el EBITDA, mientras que no se han retirado del EBIT.
La única diferencia entre el EBIT y el EBITDA es la adición de la depreciación y la amortización.
El análisis del EBIT le dirá lo bien que una empresa puede hacer su trabajo, mientras que el análisis del EBITDA estimará el poder de gasto en efectivo que puede tener esa empresa.
El EBITDA es especialmente útil en los casos de empresas con grandes inversiones de capital.
En estos casos, la depreciación y la amortización pueden hacer que el presupuesto de explotación de la empresa parezca mucho menos saludable de lo que realmente es, hasta el punto de mostrar pérdidas de explotación a pesar de un flujo de caja constante.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que tanto el EBIT como el EBITDA se utilizan para llegar a conclusiones y estimar análisis. Ninguno de los dos es una métrica aprobada por los GAAP y, como tal, no forman parte de las cuentas de resultados o de tesorería de una empresa.
EBIT vs EBITDA Ejemplo de EBITDA y EBIT
Te llevaremos a través de este ejemplo paso a paso, para que puedas ver cómo calcular cada una de estas métricas por tu cuenta.
Para el ejemplo del EBIT, comenzando con los Beneficios, y luego añadimos los Impuestos y los Intereses.
La fórmula del EBIT es;
EBIT = Beneficios + Impuestos + Interés = x.
En el ejemplo de EBITDA, y ahora tomemos todo lo del ejemplo de EBIT y también añadamos la Depreciación.
La fórmula del EBITDA es:
EBITDA = Beneficios + Impuestos + Interés + Depreciación= x.
Licenciado en Económicas en la Universidad de Castilla La Mancha, apasionado del Sistema Financiero y especializado en finanzas personales.
Redactor de Contenidos, nuestra vocación ayudarte.