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Dividendo se refiere a una recompensa, en efectivo o de otro tipo, que una empresa da a sus accionistas. Los dividendos pueden emitirse de diversas formas, como el pago en efectivo, las acciones o cualquier otra forma.
El dividendo de una empresa es decidido por su junta directiva y requiere la aprobación de los accionistas.
Sin embargo, no es obligatorio que una empresa pague dividendos. El dividendo suele ser una parte de los beneficios que la empresa comparte con sus accionistas.
¿Qué es un dividendo?
Una empresa depende del capital de sus accionistas para alcanzar sus objetivos y hacer crecer su negocio hasta un punto de rentabilidad.
Aunque los inversionistas se dan cuenta de que están tomando un riesgo, esperan ser recompensados por su inversión si la empresa tiene éxito.
Por supuesto, los inversores pueden obtener beneficios vendiendo acciones a medida que aumentan de valor, lo que también se conoce como ganancias de capital.
Pero muchas empresas incentivan aún más a los accionistas para que mantengan su dinero en la empresa compensándolos directamente. Estos pagos se llaman dividendos.
Después de pagar a sus acreedores, una empresa puede utilizar parte o la totalidad de los beneficios residuales para recompensar a sus accionistas como dividendos.
Sin embargo, cuando las empresas se enfrentan a la escasez de efectivo o cuando necesitan efectivo para reinvertir, también pueden omitir el pago de dividendos.
Cuando una empresa anuncia un dividendo, también fija una fecha de registro y todos los accionistas registrados a partir de esa fecha tienen derecho a recibir el pago de dividendos en proporción a su participación. La empresa suele enviar los cheques a los accionistas dentro de una semana más o menos.
Las acciones se compran o venden normalmente con el dividendo hasta dos días hábiles antes de la fecha de registro y luego se convierten en ex-dividendos.
El pago de dividendos no suele afectar al valor fundamental del precio de las acciones de una empresa.
Las empresas con una alta tasa de crecimiento y en una etapa temprana de sus emprendimientos raramente pagan dividendos ya que prefieren reinvertir la mayor parte de sus ganancias para ayudar a sostener el mayor crecimiento y expansión.
Por otra parte, las empresas establecidas tratan de ofrecer dividendos regulares para recompensar a los inversores leales.
El mejor beneficio de poseer acciones en un negocio próspero es la posibilidad de disfrutar de una parte de los beneficios que la organización genera.
Tanto si se trata de una empresa familiar privada como de acciones de un conglomerado multinacional, cuando una empresa decide enviarle parte de sus ingresos después de impuestos, ha recibido un dividendo.
Aprenda más sobre cómo funcionan, cómo se diferencian de las ganancias de capital, y más.
¿Cómo funcionan los dividendos?
Los dividendos son un aspecto importante de la propiedad de acciones. Muchos inversores esperan pagos regulares como compensación por mantener su dinero en la empresa.
Cualquier empresa abierta a los accionistas tendrá que decidir cuánto de su dinero mantener en las ganancias retenidas y cuánto devolver a los accionistas.
Las ganancias retenidas son importantes para mantener el capital en una empresa y reinvertir los beneficios en su crecimiento futuro.
Cuando una empresa decide empezar a pagar dividendos, tendrá que determinar su calendario de pagos y la cantidad que pagará por cada acción.
Por ejemplo, digamos que el consejo de administración de una empresa anuncia que pagará dividendos trimestrales de 0,25 dólares por acción.
Un inversor que posee 1.000 acciones se beneficiará no sólo de cualquier aumento en el valor de las acciones, sino también de dividendos trimestrales de 250 dólares. Ese accionista puede entonces decidir si cobra esos dividendos o los reinvierte en acciones adicionales.
Por qué tantos inversores se centran en los dividendos
Al decidir qué acciones comunes incluir en su cartera de inversiones, centrarse en los dividendos ofrece varias ventajas.
Para empezar, el rendimiento de los dividendos de las acciones de una empresa puede servir como una especie de señal sobre una sub o sobrevaloración.
Además, generaciones de investigaciones académicas han demostrado sistemáticamente que la llamada «calidad de las ganancias» de las empresas que pagan dividendos es mayor que la de las que no los pagan.
Con el tiempo, esto significa que las empresas que pagan dividendos tienden a superar a las que no los pagan.
Las buenas empresas tienen antecedentes de mantener y aumentar sus dividendos incluso en épocas de colapso económico. Por ejemplo, muchos inversionistas mantienen acciones en empresas de lujo asequibles, denominadas inversiones en pasta de dientes.
Los consumidores siempre querrán un poco de chocolate y necesitarán lavarse los dientes. Como inversiones estables, este tipo de compañías continúan pagando dividendos.
En tiempos de estrés económico, el dividendo puede crear una especie de piso debajo de una acción que evita que caiga hasta las empresas que no pagan dividendos.
Esta es la razón por la que las acciones con dividendos tienden a caer menos durante los mercados bajistas. Además, los dividendos pueden acelerar la reconstrucción de su cartera dándole ingresos para reinvertir.
Como incentivo adicional, los ingresos por dividendos tienen ventajas fiscales. Mientras que los dividendos regulares se gravan con la misma tasa que los impuestos federales sobre la renta, los dividendos calificados se gravan con la tasa de ganancia neta de capital, que puede ser menor.
Por qué algunas empresas no pagan dividendos
Durante los períodos de rápido crecimiento, muchas empresas no pagan un dividendo, optando en cambio por retener las ganancias y utilizarlas para su expansión.
Los propietarios permiten que el consejo de administración promulgue esta política porque creen que las oportunidades disponibles para la empresa darán lugar a un pago de dividendos mucho mayor en el futuro.
Starbucks utilizó cada centavo o céntimo que pudo para abrir nuevos locales durante décadas sin pagar a los inversores. Una vez que alcanzó un cierto nivel de madurez, con menos oportunidades de ubicación dentro de los Estados Unidos, declaró su primer dividendo en 20104.
Cuando una empresa que no paga dividendos aumenta su capital accionario, es porque los inversores prevén que en algún momento recibirán su dinero de vuelta, ya sea por aumentos en el valor de los accionistas o por futuros dividendos.
Esto hace que la empresa sea atractiva para los inversores, lo que le permite obtener financiación adicional en el futuro.
Dividendos de acciones
Un dividendo en acciones es diferente de un dividendo ordinario en efectivo; ocurre cuando una empresa da acciones adicionales a los propietarios sobre la base de una relación.
Es importante saber que los dividendos en acciones no son una forma de ingreso en el sentido tradicional, sino más a menudo, una herramienta psicológica.
Benjamin Graham, famoso inversor en valores y mentor de Warren Buffett, escribió hace casi un siglo sobre las ventajas de que una empresa pague un dividendo regular en acciones -especialmente si retiene las ganancias y no paga ningún dividendo en efectivo- para dar a los accionistas un símbolo tangible de las ganancias retenidas que se reinvierten en su nombre.
Los que querían los ingresos podían venderlos, mientras que los que querían la expansión podían retenerlos.
Reinversión de dividendos
Cuando reinviertes tus dividendos, tomas el dinero que la compañía te envía y lo usas para comprar más acciones. Puede hacer que su empresa de corretaje de acciones haga esto por usted, o puede inscribirse en un programa de reinversión de dividendos (DRIP).
Un DRIP es un plan patrocinado por la compañía que permite a los individuos y, en algunos casos, a las entidades legales como las corporaciones o las organizaciones sin fines de lucro, comprar acciones directamente de la compañía.
Los DRIP son administrados por un agente de transferencia y a menudo ofrecen grandes descuentos (y en algunos casos, completamente gratis) en los costos comerciales y administrativos.
Tipos de inversores de dividendos
Hay varios enfoques diferentes que los inversores de dividendos pueden adoptar, dependiendo de sus objetivos de inversión.
Inversionistas de crecimiento de dividendos
Un inversor que busca el crecimiento de los dividendos se centra en la compra de acciones con una alta tasa de crecimiento del dividendo absoluto por acción.
Por ejemplo, supongamos que la Compañía A tiene un rendimiento de dividendos del 1,4% en este momento, y la Compañía B tiene un rendimiento del 3,6%. Dado que la Compañía A se está expandiendo rápidamente, los inversores podrían esperar razonablemente que el dividendo aumente a un ritmo rápido.
Es muy posible que al final, un propietario a largo plazo de acciones de la Compañía A con un horizonte de una década o más pueda acabar cobrando más dividendos absolutos que un accionista de la Compañía B, aunque el rendimiento inicial sea menor.
Inversores de rendimiento de dividendos
Un inversor en rentabilidad de los dividendos se centra en la compra de las acciones con la mayor rentabilidad de los dividendos que considere «seguras», lo que suele significar que las acciones están cubiertas por una relación mínima de rentabilidad o flujo de efectivo.
Este tipo de gestión de cartera dictaría a las empresas de primera línea que pagan un dividendo que podría crecer sólo unos pocos puntos porcentuales al año.
En un sentido amplio, esta estrategia es la más adecuada para un inversor que necesita ingresos pasivos sustanciales hacia las últimas décadas de vida, ya que las acciones de crecimiento de dividendos tienden a superar a las acciones de alto rendimiento de dividendos.
Aristócratas de los dividendos
Un aristócrata de los dividendos es una empresa que S&P Dow Jones Indices ha identificado como la que ha aumentado su dividendo por acción cada año, sin excepción, durante 25 años o más.
Eso significa que aunque nunca hayas comprado otra acción, tus dividendos han crecido junto con la empresa. Piense en los aristócratas de los dividendos como una regalía de inversión, las empresas más establecidas que pagan dividendos y que tienen un largo historial de éxito.
Licenciado en Económicas en la Universidad de Castilla La Mancha, apasionado del Sistema Financiero y especializado en finanzas personales.
Redactor de Contenidos, nuestra vocación ayudarte.